A股市场回顾

　　1.1指数进入区间震荡

　　行情大小分化明显，以创业板、中证500、中证1000为代表的偏中小指数出现上涨，而以沪深300、上证50为代表的大指数进入调整

　　上证指数在2021年持续在3300点至3700点做区间震荡。

　　大势研判：沪指中枢仍有上行空间

　　未来指数的潜在风险，我们认为房地产的下行压力对2022年的经济运行构成了较大风险，这也将进一步影响A股的基本面预期，并对A股产生系统性影响。对于这一潜在风险因素，我们更倾向在风险已被广泛关注的前提下，管理层有能力化解相应风险，减轻其影响。

　　另一个风险因素在于海外流动性的紧缩过程。明年总体仍处于加息的初期阶段，虽无法排除市场的脉冲式反应，但总体风险不大。

　　风格：趋于均衡

　　中小盘：行情未完。科创板以及中证500业绩与估值相对占优；叠加专精特新政策推动，预计中小市值板块相对活跃。

　　大盘股：趋势待起。中美关系缓和、“资本市场对外开放将再次升级”、风险对冲工具持续完善，将有助于推动海外资金流入，大盘股有望获得增量资金。

（文章来源：渤海证券）

文章来源：渤海证券
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