白癜风能治愈吗

　　行情回顾

　　上周(1101-1105)五个交易日建材(中信)指数跌3.37%，沪深300 跌1.35%，子板块中除其他结构材料涨幅较大，主要受志特新材大幅上涨带动，其余子板块均下跌，玻璃玻纤跌幅较大。个股中，志特新材、中旗新材、帝欧家具、万里石、秀强股份涨幅较大。

　　10 月新房交易跌幅或收窄，二手房景气仍较低10 月新房与二手房成交面积继续大幅下滑，但新房降幅有所收窄。我们对拥有完整二手房交易数据的十五个代表城市的二手住宅成交面积进行统计，上述15 个城市10 月二手住宅成交面积较20M10/19M10 分别-46.9%/-44.0%，降幅较上月仍在扩大，前10 月成交面积较20 年和19 年同期分别-3.1%/+2.2%，增速也较前9 月明显回落。我们认为后续若二手房交易及信贷政策边际宽松，二手房交易景气度有望触底回升。据Wind，30 个大汇总城市21M1-10 商品房成交面积相比20 年和19 年同期分别增长11.8%/5.5%，10 月单月相比20 年和19 年同期-25.1%/-18.4%，尽管单月降幅仍较大，但降幅环比9 月有所收窄，已呈现出一定的改善态势。

　　短期继续推荐顺周期品种，关注地产链政策及资金改善1)我们预计后续地产侧需求有望触底回暖，稳增长也有望边际提振基建需求。供给侧逻辑影响股价弹性：玻纤需求端受风电、海外等下游带动，供给侧增量有限，供需紧平衡带动产品价格上涨，龙头业绩有望超预期；浮法玻璃价格利润虽然回落显著，但龙头公司股价已调整较多，从浮法均衡利润和新业务角度出发，中长期投资价值逐步显现，光伏玻璃22 年需求有望向好，供给增量或不及预期，再次涨价后龙头单位净利有望超预期。2)消费建材短期内或仍受地产景气度、资金链，以及大宗商品价格持续上行带来的成本压力影响，但中长期看，龙头公司已经开启渠道变革，规模效应有望使得行业集中度持续提升，消费建材仍然是建材板块中长期优选赛道。

　　投资建议

　　玻纤推荐中国巨石、中材科技等；玻璃推荐旗滨集团、信义玻璃、福莱特(与电新联合覆盖)等；水泥推荐上峰水泥、华新水泥、海螺水泥；消费建材中长期推荐东方雨虹、蒙娜丽莎、亚士创能、北新建材、三棵树、科顺股份等。

　　风险提示：基建、地产需求回落超预期，对水泥、玻璃价格涨价趋势造成影响；旧改和新型城镇化推进力度不及预期。

（文章来源：天风证券）

文章来源：天风证券

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